Giá vàng bứt phá, nhu cầu trú ẩn thổi bùng tâm lý lạc quan
Giá vàng bứt phá, đánh dấu sự trở lại ấn tượng. Kỳ vọng FED hạ lãi suất cùng nhu cầu trú ẩn an toàn đang thổi bùng tâm lý lạc quan trên thị trường.
Giá vàng thế giới đã tăng mạnh vào đầu tuần này, khi vàng giao ngay chinh phục ngưỡng 4.100 USD/ounce. Đà tăng này được thúc đẩy bởi loạt dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn dự kiến và kỳ vọng ngày càng lớn rằng Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 11.
Chỉ số đồng USD giảm 0,1%, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn trên thị trường quốc tế. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng giảm do nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng.
Giới giao dịch cho rằng, đợt tăng của giá vàng phản ánh sự mong manh của kinh tế vĩ mô song song với tâm lý lạc quan rằng Chính phủ Mỹ sẽ sớm chấm dứt tình trạng đóng cửa.
Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên quá kỳ vọng vào đà tăng hiện tại, bởi phần lớn những yếu tố hỗ trợ này đã được phản ánh vào giá – và câu hỏi lúc này là liệu vàng có thể bứt phá khỏi vùng giằng co hiện nay, hay sẽ tạm dừng trước một “rào cản” ngắn hạn của thị trường.
Các yếu tố chính tác động đến giá vàng
Đợt tăng giá vàng lần này bắt nguồn từ ba yếu tố chính: Sự yếu kém của kinh tế vĩ mô, bất ổn chính sách và kỳ vọng nới lỏng tiền tệ của Mỹ. Dữ liệu công bố tuần trước cho thấy số lượng việc làm bị cắt giảm trong khu vực công và ngành bán lẻ, cùng với niềm tin tiêu dùng sụt giảm xuống mức thấp nhất trong gần 3,5 năm.
Việc Chính phủ Mỹ đóng cửa suốt 40 ngày đã làm trì hoãn nhiều báo cáo kinh tế quan trọng, qua đó gây tổn hại đến tăng trưởng. Những tuyên bố gần đây của Tổng thống Mỹ Donald Trump rằng “thỏa thuận mở cửa chính phủ đang rất gần” đã giúp cải thiện tâm lý ngắn hạn, song giới đầu tư vẫn lo ngại về viễn cảnh dài hạn.
Thị trường hiện định giá khoảng 65% khả năng FED sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 nhằm bù đắp tác động tiêu cực của việc đóng cửa chính phủ. Lãi suất thấp thường gây áp lực lên đồng USD và giảm chi phí nắm giữ vàng – môi trường lý tưởng để giá vàng tăng.
Bên cạnh đó, nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn được củng cố bởi nhiều rủi ro địa chính trị như căng thẳng thương mại và xung đột ở Trung Đông. Tuy nhiên, giới giao dịch cũng cần thận trọng: khi chính phủ mở cửa trở lại và tâm lý rủi ro hồi phục, khả năng chốt lời có thể khiến giá vàng điều chỉnh giảm.
Phân tích kỹ thuật
Về mặt kỹ thuật, triển vọng dài hạn của vàng vẫn tích cực, nhưng trong ngắn hạn có thể xuất hiện áp lực điều chỉnh. Giá vàng cần bứt phá rõ ràng trên vùng kháng cự quan trọng 4.300 USD/ounce với lực mua mạnh để duy trì đà tăng.
Điểm tích cực là giá hiện vẫn nằm trên đường trung bình động 50 ngày (SMA) – dấu hiệu cho thấy nhịp điều chỉnh hiện tại vẫn mang tính “lành mạnh”.
Tuy nhiên, nếu giá không giữ được đà tăng này, vàng có thể quay đầu giảm, kiểm định lại vùng SMA 50 ngày, thậm chí phá xuống dưới ngưỡng này để tìm về vùng hỗ trợ thấp hơn. Chỉ báo RSI trên khung ngày cho thấy vàng không còn bị mua quá mức, nhưng vẫn chưa tiến đến vùng quá bán.
Nhìn chung, đà phục hồi của vàng hiện được củng cố bởi sự suy yếu của kinh tế Mỹ, kỳ vọng về chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ và tâm lý tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, nền tảng này vẫn chưa thực sự bền vững, bởi các yếu tố hỗ trợ phần lớn đã phản ánh vào giá.
Khi triển vọng mở cửa lại chính phủ Mỹ trở nên rõ ràng hơn, nhu cầu phòng thủ có thể hạ nhiệt và dòng tiền tạm thời rời khỏi vàng để tìm kiếm lợi suất cao hơn. Điều đó khiến áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn gia tăng, dù xu hướng dài hạn vẫn nghiêng về tích cực.
Trong bối cảnh tăng trưởng toàn cầu chậm lại và đồng USD yếu đi, vàng nhiều khả năng sẽ duy trì quanh vùng 4.000 USD/ounce. Việc chinh phục ngưỡng 4.150 USD/ounce có thể cần thêm các tín hiệu hỗ trợ mới. Nhà đầu tư nên duy trì sự linh hoạt, có thể coi nhịp tăng đầu tuần như bước khởi động của chu kỳ điều chỉnh ngắn, thay vì khẳng định là một xu hướng tăng bền vững.
